Home Press Releases Archived 2012 SACTWU places pension fund law changes on COSATU agenda
SACTWU places pension fund law changes on COSATU agenda PDF Print E-mail
Sunday, 27 May 2012 11:13

PRESS RELEASE: IMMEDIATE

The Southern African Clothing & Textile Workers’ Union (SACTWU) has requested that proposed changes to pension fund laws be placed on the agenda of the upcoming Central Executive Committee (CEC) meeting.

We are advised that the Financial Services Laws General Amendment Bill contains a provision which removes the provision “..bona fida, but not grossly negligent..” from a section of the Financial Services Board Act.

The implications of this are very serious. It cannot be allowed to be legislated without a thorough public discussion on the matter. The proposed amendments affect millions of pension fund members nationally, potentially to their detriment: our preliminary view is that  it might remove any recourse for wrong-doing which pension fund members may have against financial regulatory institutions, in the past, currently and in future.

It is SACTWU’s view that pension fund regulatory reform cannot take place without a detailed engagement with organised labour.

The COSATU CEC is scheduled to meet from 28-30 May at the federation’s Head Office in Johannesburg. SACTWU has written to COSATU General Secretary Zwelinzima Vavi  last Friday, requesting him to place the matter on the CEC agenda.

Whilst we do not want to pre-empt a COSATU CEC outcome on the matter, SACTWU regards the issue as urgent and as of extreme national importance to workers.

“I have also written to all the Funds which handle retirement fund monies of SACTWU members. I have requested the trustees of those funds, who act independently from the trade union, to consider this matter very carefully. Whilst not prescribing to them how they should exercise their fiduciary duties, I have requested that they take immediate action to protect the interest of SACTWU members on this issue”.


Regards

Andre Kriel
SACTWU
General Secretary

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